7月14日晚,三一重工發布業績預告稱,預計2022年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為22億-30億元,同比下降70.22%-78.16%。
三一重工稱,國內工程機械行業仍處于下行調整期,疊加宏觀經濟增速放緩、新冠疫情反復、工程有效開工率不足等因素影響,上半年工程機械市場需求減少,造成營業收入下降幅度較大。
三一重工同時表示,為推進數字化、電動化、國際化戰略,上半年加強了工程機械產品及關鍵零部件的研發投入,特別是加大數字化、電動化、國際化產品與技術的研發力度。
三一重工是國內工程機械龍頭,已連續11年奪得國內挖掘機銷量冠軍。去年,三一挖掘機銷量突破10萬大關,連續兩年居全球第一。
從宏觀看,工程機械最近景氣周期從2017年開啟。去年4月,挖掘機銷量達到頂峰,此后一路下滑,行業進入下行周期。三一重工的股價在2021年2月10日達到歷史高點47.93元/股,之后進入下行通道,今年4月跌至15元/股,創下近兩年低點。
今年二季度后期,工程機械市場出現回暖信號。據行業協會統計,今年1-6月國內銷售挖掘機同比下降35%,但累計出口同比增長72.2%,國內挖機龍頭全球競爭力持續增強。
復蘇力度強于預期,長期增長前景良好,投資者對工程機械行業信心逐漸增強,近期三一重工股價也出現回彈,一度突破20元/股。
7月15日,受到上半年業績公告影響,三一重工股價再次大幅下滑,盤中最大跌幅7.55%,收盤價格為17.66元/股。
同樣受到行業周期影響的工程機械龍頭,還有中聯重科。
中聯重科7月14日發布業績預告稱,預計上半年歸母凈利16.06億-18.06億元,同比下降62.76%-66.88%。除上述行業共性問題外,中聯重科還提到,疫情對國內產品運輸和海外物流帶來不利影響。
此外,鋼材等大宗商品原料價格居高不下,也在擠壓工程機械行業利潤。以鋼材為例,受俄烏局勢影響,原油、煤炭等國際能源價格飆升,帶動國內原料價格上漲,抬升鋼廠生產成本,進而支撐鋼價上漲。2021年三一重工、中聯重科、徐工機械原料成本占比分別為88.46%、94.93%、85.6%。
工程機械行業與社會固定資產投資相關度較高,發展具有階段性特征。
7月15日,國家統計局發布,全國固定資產投資(不含農戶)271430億元,同比增長6.1%。分領域看,基礎設施投資增長7.1%,制造業投資增長10.4%,房地產開發投資下降5.4%。
業內分析認為,在穩增長背景下,地方政府加速推進專項債形成實物工作量,項目開工需求有望集中釋放,帶動設備需求回暖,預計下半年有望迎來同比轉正,全年銷售呈前低后高走勢。此外,隨著電動產品成本曲線下降,滲透率提升,大力投資電動化技術的國內龍頭企業有望擠占中小品牌份額,在全球市場迎來彎道超車機會。