被譽為“中國最不賺錢工業(yè)行業(yè)”的鋼鐵行業(yè)，如今終于可以稍作喘息了。
中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，國內(nèi)重點統(tǒng)計鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤接近193億元，同比增長71%；累計虧損面25%，同比下降6.82個百分點；虧損額80.86億元，同比下降三成；銷售利潤率為0.71%，同比提高0.3個百分點。
近期陸續(xù)披露的多家鋼鐵上市公司三季報多有驚喜之處。沙鋼凈利潤為同比增長251%，全年凈利潤預計增長90%~120%；鞍鋼第三季度實現(xiàn)凈利潤3.46億元，同比大漲4.49倍，前三季度凈利潤達到9.23億元，比上年同期增加21%。
“提升鋼企業(yè)績最大的功勞就是礦石價格下跌帶來的紅利。礦價從今年年初的134美元到10月底的79美元，跌幅達41%，實實在在地緩解了鋼廠成本壓力。”鋼鐵分析師張琳表示，尋找新的利潤源，多元化戰(zhàn)略也成為鋼鐵行業(yè)改善盈利的重要途徑。
對于近期鐵礦石價格的“斷崖式”下跌，中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會常務副會長雷平喜日前表示，這絕不僅僅是供求關(guān)系的影響，寡頭壟斷和炒作勢力等因素的影響在持續(xù)增強，未來鐵礦石價格走勢將是新形勢下“礦”與“鋼”博弈的綜合體現(xiàn)，取決于礦業(yè)巨頭的經(jīng)營戰(zhàn)略，更取決于我國鐵礦資源供應保障戰(zhàn)略。
A 價 格
市場降聲一片 鋼價仍難破百
受房貸松綁、APEC會議期間京津冀限產(chǎn)等利好消息刺激，國內(nèi)鋼市止跌反彈，除特鋼市場繼續(xù)小幅下滑外，其它鋼材品種均出現(xiàn)整體拉漲；但由于鋼市缺乏實質(zhì)利好，期貨再度趨弱，現(xiàn)貨市場成交清淡，市場震蕩盤整。
截至10月31日，河北省內(nèi)市場三級螺紋鋼價格2830~2850元/噸，較上月末上漲210元/噸；厚規(guī)格熱卷價格2980~3020元/噸，環(huán)比上漲60~70元/噸；H型鋼中小規(guī)格價格2930~2960元/噸，環(huán)比上漲90元/噸；普通大規(guī)格價格2850~2880元/噸，環(huán)比上漲60元/噸。
然而，近期鋼材價格的小幅回暖，卻難以掩蓋今年以來整個鋼材市場持續(xù)低迷的行情。截至9月末，中鋼協(xié)CSPI鋼材綜合價格指數(shù)為86.35點，連續(xù)第12個月低于100點，環(huán)比下降4.28點，降幅為4.72%，降幅較上月擴大3.36個百分點，是自2003年以來的最低水平；同比下降14.22點，降幅為14.14%。
從主要鋼材品種來看，9月末中鋼協(xié)監(jiān)測的八大鋼材品種中，線材和鋼筋價格均跌破3000元/噸，環(huán)比分別下降196元/噸和211元/噸；其他品種鋼材價格跌幅較上月有所擴大。其中角鋼價格環(huán)比下降131元/噸，中厚板、熱軋板卷、冷軋薄板、鍍鋅板及無縫鋼管環(huán)比分別下降146元/噸、171元/噸、80元/噸、72元/噸和116元/噸。從整個9月份來看，鋼材價格逐周回落，至10月第1周已經(jīng)跌至86.01點，是2003年1月份以來的最低水平；10月第2周長材價格有所反彈，但幅度較小。
值得一提的是，鐵礦石價格繼續(xù)回落，成本對鋼價的支撐作用進一步減弱。9月份進口鐵礦石價格降至88.53美元/噸，連續(xù)第8個月下降；國產(chǎn)鐵精粉價格連續(xù)第5個月下降，環(huán)比下降41元/噸，降幅為5.4%；廢鋼價格連續(xù)第5個月下降，環(huán)比下降157元/噸，降幅為7.38%；冶金焦價格保持平穩(wěn)；煉焦煤價格環(huán)比上升20元/噸，升幅為2.6%。
此外，由于主導鋼廠對后市預期趨于謹慎，鋼材出廠價格穩(wěn)中有降。寶鋼下調(diào)冷熱卷價格100元/噸。繼寶鋼之后，首鋼、武鋼、河北鋼鐵、本鋼等其他主要鋼企出廠價也平盤開出，其中，首鋼、鞍鋼和武鋼下調(diào)冷卷價格100元/噸；河北鋼鐵價格維持平穩(wěn)。
B 產(chǎn) 量
APEC短暫刺激 鋼產(chǎn)量長期增勢不改
今年前三季度，我國粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，市場供大于求局面未有改觀。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，9月份全國生鐵、粗鋼和鋼材（含重復材）產(chǎn)量分別為5889萬噸、6754萬噸和9575萬噸，分別同比增長-0.5%、0.0%和1.7%；平均日產(chǎn)粗鋼225.13萬噸，環(huán)比增加2.84萬噸，增幅為1.28%。
另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，9月份全國出口鋼材852萬噸，環(huán)比增加76萬噸，增長9.8%；進口鋼材136萬噸，環(huán)比增加19萬噸，增長16.2%；凈出口鋼材716萬噸，折合粗鋼762萬噸，環(huán)比增加61萬噸，增長8.7%。從總體情況看，鋼材市場供大于求狀況未有改觀。
值得一提的是，與市場普遍預期的一樣，受APCE會議在京召開的影響，各種環(huán)保和減產(chǎn)限產(chǎn)措施逐一落定，10月份下旬國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量應聲而降。中鋼協(xié)最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，10月下旬重點大中型鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為163.1萬噸，環(huán)比中旬降低13.19萬噸，降幅為7.46％；重點鋼鐵企業(yè)鋼材庫存為1414.3萬噸，較中旬末下降9.7％。粗鋼日產(chǎn)水平的短暫回落，與鋼廠檢修增加以及高爐開工率有所降低密不可分。數(shù)據(jù)顯示，截至10月24日，被調(diào)查的163家鋼廠中，有43家鋼廠高爐檢修，較上周增加3個；高爐開工率88.95%，較上周減少0.06%；截至31日，仍有43家港產(chǎn)高爐檢修；但高爐開工率88.8%，較上周減少0.14%。
鋼產(chǎn)量總體增長勢頭不改，但鋼材市場需求仍難見起色。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，第三季度全國GDP同比增長7.3%，比二季度增速回落0.2個百分點，比上年同期增速回落0.5個百分點；前三季度全國固定資產(chǎn)投資同比增長16.1%，增速比1~8月回落0.4個百分點，比上年同期回落4.1個百分點；9月份，規(guī)模工業(yè)增加值同比增長8.0%，環(huán)比上升1.1個百分點。其中通用設備制造業(yè)、汽車制造業(yè)、鐵路船舶等運輸制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)以及電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)增速分別較上年同期回落0.4、7.0、0.3、1.6和7.1個百分點。從總體情況看，主要用鋼行業(yè)增速均有所回落，鋼材需求增長仍然乏力。
C 庫 存
銷售不暢 鋼材庫存仍處高位
從鋼材庫存來看，目前鋼材社會庫存和企業(yè)庫存都處于相對較高的位置。10月份，國內(nèi)22個城市5大品種鋼材社會庫存為931萬噸，環(huán)比下降38萬噸，連續(xù)7個月保持下降，但下降幅度逐步趨緩。10月份五大品種庫存除熱軋板卷外其他均在下降，其中線材和螺紋鋼庫存減少量較大。10月份全國主要地區(qū)除西南和華北外庫存均在下降，其中華南庫存下滑量較大。
截至10月24日，全國主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1080.18萬噸，較上周減少54.10萬噸，較去年同期減少319.86萬噸，鋼材社會庫存連續(xù)三周減少。目前，全國主要城市螺紋鋼庫存為446.37萬噸；線材庫存總量為103.84萬噸；熱軋庫存總量為280.17萬噸；冷軋庫存總量為145.99萬噸；中板庫存總量為103.81噸。
另據(jù)鋼鐵協(xié)會統(tǒng)計，10月上旬會員企業(yè)產(chǎn)量比9月下旬增加18萬噸，但同期會員企業(yè)鋼材庫存增加78萬噸、粗鋼庫存減少10萬噸，這說明鋼廠目前銷售仍然存在一定困難。
受此影響，鋼鐵企業(yè)資金鏈持續(xù)趨緊。前三季度大中型鋼鐵企業(yè)期間費用同比增長7.48%，其中財務費用同比增長22.88%。應收、應付賬款均大幅增長，其中應收賬款同比增長16.78%，應付賬款同比增長10.97%。
D 利 潤
享礦價紅利 鋼企盈利總體好轉(zhuǎn)
沙鋼股份發(fā)布的三季報顯示，前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入76.53億元，同比下降3.87%；營業(yè)成本71.75億元，同比下降5.32%；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤為0.52億元，同比增長251%；實現(xiàn)EPS為0.03元。其中，三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入23.51億元，同比下降16%，二季度同比增速為1.4%；營業(yè)成本22億元，同比下降17.3%，二季度同比增速為-1.76%；三季度實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤0.17億元，同比增長184.6%；三季度實現(xiàn)EPS為0.01元，二季度EPS為0.02元。
沙鋼預計，今年全年凈利潤同比增長90%~120%，相應EPS為0.03~0.04元。沙鋼對此表示，公司積極開拓市場，鋼材銷售量比去年同期增加。業(yè)內(nèi)分析指出，隨著沙鋼玖隆電商及物流園的不斷發(fā)展，沙鋼后期業(yè)績依然值得期待。
鞍鋼股份三季度報告顯示，三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入190億元，比上年同期微降1.19%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.46億元，同比大漲449.2%，使得鞍鋼前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤增加到9.23億元，比上年同期增加21%。
對于三季度凈利潤逆勢大漲的原因，鞍鋼股份歸結(jié)為礦價下跌、品種優(yōu)化和降低成本。一是由于市場原燃料價格下降，公司加大擇機采購力度，降低了采購成本；二是加大調(diào)整品種結(jié)構(gòu)力度，增加戰(zhàn)略產(chǎn)品、獨有領先產(chǎn)品及新產(chǎn)品的銷售比例，提升鋼材價格水平影響；三是強化生產(chǎn)運行管理，大幅壓縮工序成本和費用支出。
河北鋼鐵前三季度實現(xiàn)凈利潤5億元，同比增長328%。河北鋼鐵認為，礦價“紅利”和管理改善是背后的主要誘因。前三季度，公司利潤較上年同期增加3.28倍，主要在于成本費用控制水平提高，使得營業(yè)成本減少；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額較上年同期增加204倍，主要原因是采購價格下降致使支付原料采購款減少。
從已經(jīng)披露的鋼鐵上市公司三季報來看，鋼廠盈利狀況確實出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)跡象，盈利鋼企占據(jù)絕大多數(shù)，個別鋼企的表現(xiàn)更是讓人“眼前一亮”，但在鐵礦石等原材料采購成本下降，鋼企盈利水平有所改善的情況下，由于鋼價并不給力，鋼鐵企業(yè)總體業(yè)績表現(xiàn)仍然不及預期。
今年以來，鐵礦石價格的下跌，的確對處于低谷的中國鋼鐵行業(yè)注入一針強心劑。據(jù)統(tǒng)計，目前鐵礦石價格已經(jīng)跌破了80美元，前三季度累計跌幅超過了40%，較2011年2月份的歷史峰值下跌近六成。
“但國內(nèi)鋼鐵企業(yè)切不可把盈利的希望寄托在鐵礦石價格下跌上，長遠來看，優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)、合理控制產(chǎn)能、提高市場反應能力等才是真正的扭虧之道。”一位業(yè)內(nèi)人士說。
E 產(chǎn)業(yè)鏈
礦價“斷崖下跌”難持續(xù) 產(chǎn)業(yè)鏈博弈凸顯
中鋼協(xié)的最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，11月5日，中國鐵礦石價格指數(shù)（簡稱CIOPI）278.87點，環(huán)比下降2.96點，降幅為1.05%。其中：國產(chǎn)鐵礦石價格指數(shù)為263.01點，環(huán)比下降2.31點，降幅為0.87%；進口鐵礦石價格指數(shù)為286.04點，環(huán)比下降3.26點，降幅為1.13%。
11月5日，直接進口鐵礦石62%品位干基粉礦到岸價格為77.26美元/噸，環(huán)比每噸下降0.88美元，降幅為1.13%；當月平均價格為77.85美元/噸。當日，現(xiàn)貨貿(mào)易進口鐵礦石62%品位干基粉礦人民幣含稅價格為584.16元/噸，環(huán)比每噸下降7.34元，降幅為1.24%，當月平均價格為589.80元/噸。
11月5日，直接進口鐵礦石58%品位干基粉礦到岸價格為68.12美元/噸，環(huán)比每噸下降0.73美元，降幅為1.06%；當月平均價格為68.63美元/噸。同日，現(xiàn)貨貿(mào)易進口鐵礦石58%品位干基粉礦人民幣含稅價格為511.04元/噸，環(huán)比每噸下降1.38元，降幅為0.27%，當月平均價格為513.99元/噸。
從國產(chǎn)鐵礦石來看，11月5日，國產(chǎn)鐵礦石62%品位干基鐵精礦含稅價格為676.78元/噸，環(huán)比每噸下降5.92元，降幅為0.87%，比進口鐵礦石高92.62元/噸，升高幅度為15.86%；當月平均價格為680.73元/噸，比進口鐵礦石高90.83元/噸，升高幅度為15.4%。當日，國產(chǎn)鐵礦石65%品位干基鐵精礦含稅價格為750.51元/噸，環(huán)比每噸下降6.81元，降幅為0.90%，當月平均價格為755.12元/噸。
中國冶金礦山企業(yè)協(xié)會常務副會長雷平喜日前表示，鐵礦石價格大幅下跌，從短期來看有利于降低進口鐵礦石成本，對緩解鋼鐵企業(yè)的經(jīng)營壓力形成利好；但從中長期來看，低礦價會導致國內(nèi)鐵礦資源勘查開發(fā)項目融資困難，不利于國內(nèi)鐵礦企業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展；而各大國際礦業(yè)公司選擇增產(chǎn)和擴張，不斷增加鐵礦石供應，導致我國大幅增加進口鐵礦石，對外依存度不斷攀升，進一步凸顯了我國鐵礦石資源保障矛盾，并對整個鋼鐵工業(yè)和經(jīng)濟安全帶來重大影響。
此外，鐵礦石價格持續(xù)下跌，也不利于海外礦山投資成本的回收。“目前我國鐵礦石海外投資普遍都在高價位投入，建設周期拉長、投資超支現(xiàn)象突出。”雷平喜表示，由于礦價下跌，未來礦山投產(chǎn)產(chǎn)能可能無法達到預期收益，從而加重企業(yè)的資金鏈壓力，甚至可能導致其承受不起礦價下跌帶來的沖擊，被國際大型礦業(yè)企業(yè)低價收購的命運。
他特別指出，當前鐵礦石價格出現(xiàn)“斷崖式”下跌，有市場供需基本面的影響，但絕不單純是供求關(guān)系的準確反映，更不能把80美元/噸以下的價格看做“市場合理價格”，寡頭壟斷和炒作勢力等因素的影響不但沒有削弱，反而在持續(xù)增強，未來鐵礦石價格走勢并不是只有單一向下的路徑，而是新形勢下“礦”與“鋼”博弈的綜合體現(xiàn)，取決于礦業(yè)巨頭的經(jīng)營戰(zhàn)略，更取決于我國鐵礦資源供應保障戰(zhàn)略。
F 展 望
鋼價低位波動 鋼企扭虧路漫漫
業(yè)內(nèi)普遍認為，由于三季度主要經(jīng)濟數(shù)據(jù)走弱，為穩(wěn)定經(jīng)濟增長，國家對于四季度的微刺激政策將會繼續(xù)加碼，鐵路、水利等基礎設施建設加速對國內(nèi)鋼市需求形成利好，尤其是近期發(fā)改委密集批復鐵路基建投資項目，投資總額或?qū)⑼黄?.2萬億元，都將明顯帶動建材、管材等相關(guān)鋼材需求增長。不過，也有業(yè)內(nèi)人士擔心，這些大型基建項目仍舊受到資金能否按時足額到位等因素制約，并且項目建設周期較長，難以在短期內(nèi)明顯拉動鋼材需求。
中經(jīng)指數(shù)統(tǒng)計的2000家鋼鐵企業(yè)數(shù)據(jù)表明，鋼鐵行業(yè)仍處于降溫態(tài)勢。第三季度，鋼鐵產(chǎn)品出廠價同比下跌5.7%，主營業(yè)務收入同比下降0.8%；利潤總額343.4億元，同比增長46%；銷售利潤率比第二季度提高0.3個百分點，但仍低于5.5%的工業(yè)行業(yè)平均水平；虧損面為20.2%；應收賬款為3196.9億元，同比增長8.9%，應收賬款回款速度放緩。
中鋼協(xié)預測，受經(jīng)濟下行影響，后期市場鋼材需求形勢難有明顯改善；而鋼鐵生產(chǎn)仍保持較高水平，市場供大于求矛盾趨于加劇，鋼價難以大幅回升，將繼續(xù)呈低位波動運行態(tài)勢。
一方面，盡管宏觀經(jīng)濟運行仍承受下行壓力，但目前我國尚處于工業(yè)化、城鎮(zhèn)化進程中，后期國家將繼續(xù)保持宏觀政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，國內(nèi)市場還有很大的內(nèi)需空間，將拉動鋼材需求保持增長。另一方面，鋼鐵生產(chǎn)仍將保持較高水平，國內(nèi)鋼鐵新增產(chǎn)能依然較多，鋼材市場供大于求的局面難以扭轉(zhuǎn)，而四季度逐步進入鋼材消費淡季，除了需求增長較緩、產(chǎn)能過剩影響外，由于鋼鐵企業(yè)之間產(chǎn)品同質(zhì)化程度較高，市場競爭更趨激烈，鋼材市場價格難以大幅提高，或?qū)⒗^續(xù)低位波動。
不過，當前國內(nèi)鋼材市場的積極因素正在增多，環(huán)保約束日益嚴格，鋼材出口保持高位，11月上旬鋼價仍有一定的上漲空間；預計11月中下旬以后，國內(nèi)鋼價或?qū)⒅貧w弱勢。
中鋼協(xié)特別提醒，前三季度全國出口鋼材平均價格為782.6美元/噸，同比下降74.2美元/噸，降幅為8.7%；而進口鋼材平均價格1246.1美元/噸，同比上升37.1美元/噸，升幅為3.1%。鋼材出口繼續(xù)呈現(xiàn)以價換量的特點，出口結(jié)構(gòu)需要進一步優(yōu)化。
值得關(guān)注的是，9月份的中國鐵礦石價格指數(shù)中，進口鐵礦石到岸價格總體呈持續(xù)回落走勢，由月初的87.11美元/噸下行至月末的77.75美元/噸，累計下跌9.36美元/噸，跌幅為12%；進入10月份進口礦價格有所回升，至10月20日升至81.49美元/噸，連續(xù)6天在80美元/噸以上。進口鐵礦石價格出現(xiàn)的回升走勢，后期鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)需要給予一定重視。
G 建 議
快人一步 “多元化”勢在必行
張琳建議，鋼鐵企業(yè)要改變發(fā)展思路，想盡一切辦法，努力提高抗產(chǎn)業(yè)波動能力和管理效率，能夠在面對外界經(jīng)營環(huán)境變化時迅速做出戰(zhàn)略調(diào)整。
“外界在變，自己也要變，而且要快。”張琳表示，要創(chuàng)造最大的自身效益和客戶效益，實現(xiàn)雙贏的局面，才能使得自己的產(chǎn)品更多更快地打入市場，才能永遠走在同行競爭者的前頭。
除了戰(zhàn)略思路的調(diào)整，發(fā)展多元產(chǎn)業(yè)也是鋼鐵企業(yè)扭虧的重要抓手。
舉例來說，上半年寶鋼股份鋼鐵制造收入僅占主營業(yè)務收入的65%，加工配送、化工、電子商務、信息科礦價紅利難持續(xù) 鋼鐵業(yè)脫困需從長計議技等非鋼產(chǎn)業(yè)同樣為企業(yè)帶來了豐厚的利潤。寶鋼股份的鋼鐵制造毛利潤為9.88%，而化工和信息科技的毛利潤分別達到8.93%和30.6%。
盡管近年來，鋼鐵企業(yè)的多元化戰(zhàn)略備受爭議，但事實證明，在鋼鐵行業(yè)主業(yè)微利甚至虧損的背景下，非鋼產(chǎn)業(yè)一直是鋼鐵主業(yè)的有益補充和重要輔助，不僅在一定程度上抵消了鋼鐵主業(yè)的虧損，而且也越來越成為眾多鋼鐵企業(yè)的共同選擇。寶鋼、武鋼、河北鋼鐵等大型鋼鐵企業(yè)都已經(jīng)在發(fā)展多元產(chǎn)業(yè)方面取得了不俗的成績。
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