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機械設備行業仍在低位運行。“四萬億”投資效應在2011年開始消失,在2012年低基數經營狀況下,機械設備行業2013年1-8月利潤同比增長幅度有所改善,但由于實際需求低迷,其收入同比增長依舊緩慢,行業整體仍是低位運行。
2013年1-9月機械板塊市場整體表現稍弱于大市,子行業表現分化明顯。細分行業中的煤炭裝備、工程機械、重型機械及鐵路裝備等主要強周期板塊,期間漲幅明顯弱于大市；而智能自動化裝備、石油天然氣裝備、航空航天裝備及儀器儀表等子行業,由于受宏觀經濟影響相對較小,業績持續保持增長或行業前景預期向好,期間漲幅明顯強于大市。
重點關注成長性明確領域。在宏觀經濟增速放緩尚未明確復蘇,基建投資增速已到相對高點的背景下,尤其機械設備中的強周期子行業如工程機械、煤炭機械、重工機械、機床裝備等很難有趨勢性表現機會。而頁巖氣、煤層氣、LNG等能源領域,智能自動化領域以及農業機械領域等,符合產業政策鼓勵方向,成長性及發展前景相對明確,將仍有超越市場表現的預期。
油氣能源設備:油氣能源需求空間大,符合能源戰略發展方向,頁巖氣、煤層氣等非常規天然氣能源都屬于政策鼓勵開發項目;下游LNG車船應用等也呈現快速發展態勢。可重點關注杰瑞股份、富瑞特裝等這種業績明確的細分領域龍頭企業。
智能自動化裝備:在紅利人口逐步消失,人員工資不斷上漲,制造產業升級的背景下,工業機器人等自動化裝備正迎來戰略發展期。重點關注技術領先、不斷拓展新應用領域的行業龍頭機器人。
軌道交通裝備:在我國目前的經濟發展需求及城市交通需求狀況下,鐵路及城軌地鐵建設仍有很大空間。鐵路建設逐步恢復投資額,地鐵建設快速發展。后續動車組等車輛招標也將給中國南車、中國北車等車輛裝備受益公司帶來市場催化劑。
工程機械等強周期子行業:房地產投資受壓調控政策,基建投資處于高位受限財政及地方政府債務。下游需求依舊低迷,市場難以出現趨勢性機會。
