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機(jī)械設(shè)備行業(yè)仍在低位運(yùn)行?！八娜f億”投資效應(yīng)在2011年開始消失,在2012年低基數(shù)經(jīng)營狀況下,機(jī)械設(shè)備行業(yè)2013年1-8月利潤同比增長幅度有所改善,但由于實際需求低迷,其收入同比增長依舊緩慢,行業(yè)整體仍是低位運(yùn)行。
2013年1-9月機(jī)械板塊市場整體表現(xiàn)稍弱于大市,子行業(yè)表現(xiàn)分化明顯。細(xì)分行業(yè)中的煤炭裝備、工程機(jī)械、重型機(jī)械及鐵路裝備等主要強(qiáng)周期板塊,期間漲幅明顯弱于大市；而智能自動化裝備、石油天然氣裝備、航空航天裝備及儀器儀表等子行業(yè),由于受宏觀經(jīng)濟(jì)影響相對較小,業(yè)績持續(xù)保持增長或行業(yè)前景預(yù)期向好,期間漲幅明顯強(qiáng)于大市。
重點關(guān)注成長性明確領(lǐng)域。在宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩尚未明確復(fù)蘇,基建投資增速已到相對高點的背景下,尤其機(jī)械設(shè)備中的強(qiáng)周期子行業(yè)如工程機(jī)械、煤炭機(jī)械、重工機(jī)械、機(jī)床裝備等很難有趨勢性表現(xiàn)機(jī)會。而頁巖氣、煤層氣、LNG等能源領(lǐng)域,智能自動化領(lǐng)域以及農(nóng)業(yè)機(jī)械領(lǐng)域等,符合產(chǎn)業(yè)政策鼓勵方向,成長性及發(fā)展前景相對明確,將仍有超越市場表現(xiàn)的預(yù)期。
油氣能源設(shè)備:油氣能源需求空間大,符合能源戰(zhàn)略發(fā)展方向,頁巖氣、煤層氣等非常規(guī)天然氣能源都屬于政策鼓勵開發(fā)項目;下游LNG車船應(yīng)用等也呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢?？芍攸c關(guān)注杰瑞股份、富瑞特裝等這種業(yè)績明確的細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)。
智能自動化裝備:在紅利人口逐步消失,人員工資不斷上漲,制造產(chǎn)業(yè)升級的背景下,工業(yè)機(jī)器人等自動化裝備正迎來戰(zhàn)略發(fā)展期。重點關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先、不斷拓展新應(yīng)用領(lǐng)域的行業(yè)龍頭機(jī)器人。
軌道交通裝備:在我國目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求及城市交通需求狀況下,鐵路及城軌地鐵建設(shè)仍有很大空間。鐵路建設(shè)逐步恢復(fù)投資額,地鐵建設(shè)快速發(fā)展。后續(xù)動車組等車輛招標(biāo)也將給中國南車、中國北車等車輛裝備受益公司帶來市場催化劑。
工程機(jī)械等強(qiáng)周期子行業(yè):房地產(chǎn)投資受壓調(diào)控政策,基建投資處于高位受限財政及地方政府債務(wù)。下游需求依舊低迷,市場難以出現(xiàn)趨勢性機(jī)會。
